십만전자 가즈아 삼성전자 9월 첫째주 리포트 읽기

8월 주가 상승 요인은 비메모리 사업부(System LSI)가 3분기부터 실적 개선이 기대에 주가 상승의 촉매 작용으로 향후 벨류에이션 상승 3분기부터 ASP 인상효과와 물량 증가로 파운드리 매출이 큰 폭으로 증가하고, 5 나노 (nm) 중심의 선단 공정 생산수율이 연초 대비 2배 이상 상승해 원가구조 개선이 될 것으로 전문가들은 추측하고 있습니다. 그러나 증시에는 IT 공급망 차질이 올해 내내 IT산업을 지배하고 있을것으로 판단하고, 베트남/말레이시아 같은 생산 국가에서 코르나 19 확산으로 메모리 외 부품 조달 차질 같은 이벤트로 인해 단기 메모리 업황 우려의 시선이 집중되고 있는 현재에 삼성전자의 주가는 어떻게 될지 리포트 요약을 하려 합니다.

1) 메모리 업황 불확실성

메모리 업황 우려는 IT 진성 수요가 아닌 코르나19로 인한 공급 수급 문제로 단기 조정으로 판단됩니다. 최근 리포트를 찾아보면 DRAM의 하락세와 말레이시아 코르나 확진자 증가세가 한풀 꺾이는 상황은 긍정적으로 보는 시그널이 나타나는 등 메모리 업황의 불확실성의 확대의 가능성은 낮아 보입니다.

2) 메모리 외 다른 사업부의 성장 여부

폴더3,플립3 수요가 예상을 크게 상회하여 대기 물품이 부족할 상황이라고 할 정도 대박을 친 상황에서 부품 조달 속도로 인해 단기 실적에 미치는 영향은 크지 않겠지만, 삼성전자 주가에는 긍정적으로 영향을 줄 것으로 생각됩니다. 일전 OLED 탑재로 스마트폰 초기 시장을 선점했던 황금기가 다시금 올 수 있을 것으로 기대하는 시선들이 많으며, 비메모리 공급 주고으로 인해 판가 인상이라는 뉴스도 긍정적 보입니다. 

3) 삼성의 파운드리 투자계획

삼성이 미국내 파운드리 투자 발표를 앞두고 있다는 증권사 뉴스가 들리고 있습니다. 미국 정부의 반도체 프로젝트 지원 정책으로 삼성에서는 파운드리 확장을 계획에 따라 자연스럽게 미국 투자를 진행하면서 인센티브 협상을 진행 온 적 있습니다. 최대 30억 불이 미국 연방정부의 지원이 될 이 프로젝트는 정부의 세재 혜택 , 용수/전기 등 간접적 10억 불 지원으로 총 40억 불 지원이 예상되는 대규모 투자 뉴스입니다.